ОСНОВЫ ВАЛЮТ

Основы индикаторов: ценовой осциллятор

СОБСТВЕННЫЙ КОРРЕСПОНДЕНТ CURRENCY TRADER

 

Ценовой осциллятор (price oscillator, PO) – это простой индикатор моментума, используемый в основном для выделения краткосрочных точек разворота рынка и уровней перекупленности-перепроданности. Иногда его называют "осциллятором скользящих средних", потому что подобно хорошо известному индикатору схождения-расхождения скользящих средних (moving average convergence-divergence, MACD), он строится из двух скользящих средних.

Это полезный для изучения индикатор –  основа других часто используемых торговых инструментов и концепций.

Расчет

Ценовой осциллятор рассчитывается вычитанием долгосрочной скользящей средней из краткосрочной скользящей средней.

PO = MA_S – MA_L,

где

MA_S – краткосрочная скользящая средняя (например, 5-барная) и

MA_L – долгосрочная скользящая средняя (например, 20-барная)

Или краткосрочная средняя может быть разделена на долгосрочную среднюю. Вариант этого второго подхода –  деление разности между двумя скользящими средними на краткосрочную скользящую среднюю и умножение результата на 100. Это выражает разность как процент от краткосрочной скользящей средней:

PO = [( MA_S - MA_L)/ MA_S ]*100

Получившиеся индикаторы являются такими же, как и первоначальный индикатор, за исключением шкалы.

PO можно модифицировать и дальше, используя различные скользящие средние,  например, заменяя наиболее часто используемую простую скользящую среднюю (simple moving average, SMA) экспоненциальной скользящей средней (exponential moving average, EMA).

PO просто измеряет расстояние между двумя скользящими средними; чем больше расстояние, тем больший моментум (восходящий или нисходящий) демонстрирует рынок – относительно длины скользящих средних. В целом, краткосрочная средняя по существу работает как замена цены, а вторая средняя – это долгосрочное среднее значение цены или тренд. Чем дальше краткосрочная средняя уходит вверх или вниз от более длинной средней (что дает более высокое или низкое значение PO), тем быстрее движется рынок.

Рисунок 1 – дневной график с ценовым осциллятором "5-20" – т.е. PO, использующим 5- и 20-дневные SMA. PO демонстрирует одни и те же характеристики независимо от структуры времени. Рисунок 2 показывает PO 10-40, т.е. использующий 10 и 40-барные скользящие средние (на 10-минутном графике).

Интерпретация и использование

PO в основном используется как индикатор моментума для выделения точек разворотов колебаний и (относительных) уровней перекупленности-перепроданности. Когда индикатор достигает высокого уровня, это предположительно отражает потенциально перекупленное состояние рынка и предупреждает о возможной коррекции. Обратное справедливо для низких значений индикатора.

Обратите внимание на рисунке 1, что в течение первой половины графика, когда рынок движется вбок, PO колеблется выше и ниже нулевой линии, а затем, когда рынок движется в восходящем тренде, остается выше нулевой линии. Пока рынок движется вбок, относительные максимумы и минимумы индикатора соответствуют большинству максимумов и минимумов цены – хотя объективных фиксированных уровней для определения "перекупленности" или "перепроданности" и не существует.

Как и в случае других индикаторов моментума, расхождение между ценой и PO иногда сопровождает истощение и коррекцию рынка. Расхождение происходит, когда цена движется в каком-то одном направлении, а индикатор моментума – нет. Классический пример этого – ситуация, когда цена делает более высокий максимум, а индикатор делает более низкий максимум. Это означает, что цена достигла нового уровня на более слабом моментуме. В таких ситуациях возможна коррекция или разворот.

На рисунке 2 между 2:20 и 6:40 по восточному времени цена сделала новый минимум дня, слегка подросла, а затем сделала более низкий минимум. Сначала PO соответствовал первому ценовому минимуму своим собственным новым минимумом. Однако когда цена сделала свой новый минимум, PO сделал более высокий минимум, – это так называемое "бычье расхождение", потому что оно, как правило, интерпретируется как признак возможного движения вверх, в данном случае действительно произошедшего.

Ключевые точки

Осциллятор цены по существу другой способ демонстрации пересечения скользящих средних, что обычно используется как базовый инструмент следования за трендом: сигнал об изменении направления (тренда) подается, когда краткосрочная скользящая средняя пересекает долгосрочную скользящую среднюю.

В случае PO долгосрочная средняя становится горизонтальной "нулевой линией". Поэтому пересечение PO нулевой линии в верхнюю или нижнюю сторону соответствует пересечению скользящих средних, что видно из рисунков 1 и 2.

Степень, до которой PO отражает долгосрочные или краткосрочные колебания цены, зависит от длины используемых скользящих средних. Более короткие средние будут отражать более короткие колебания цены. Рисунок 3 сравнивает два PO: верхний состоит из более коротких скользящих средних (4 и 15 баров), а нижних состоит из более длинных средних (20 и 60 баров). Первый улавливает большую часть краткосрочных внутритрендовых движений цены, а второй следует за более широкими поворотами рынка.

PO "неограниченный" индикатор, т.е. он не колеблется в ограниченном диапазоне, (скажем, от –100 до +100), как это делает большинство индикаторов, называемых осцилляторами. Поэтому определение, что составляет перекупленность или перепроданность, весьма субъективно, и обычно сводится к сверке со значениями индикатора, сопровождавшими прошлые максимумы и минимумы, и использованию этой информации в контексте текущего поведения цены. Например, если недавнее значение PO выше, чем три последних значения индикатора, за которыми следовали развороты в нижнюю сторону, трейдерам, возможно, следует ожидать нового разворота.

Как всегда при работе с моментумом сигналы PO о перекупленности и перепроданности, а также о расхождениях, могут немало вводить в заблуждение. Они (сигналы) не гарантируют коррекцию или разворот или что те будут достаточны, для торговли с прибылью, если они фактически произойдут; они лишь означают, что есть основания ожидать таких событий.

Рынок может оставаться перекупленным в течение очень длительного времени, если восходящий тренд достаточно силен; обратное справедливо для сильного нисходящего тренда. Аналогичным образом, рынок может демонстрировать расхождение за расхождением на сильном тренде, указывая на разворот, который так и не наступает.

Новый взгляд на рисунок 1 позволяет видеть, что PO остается выше нулевой линии и часто находится на очень высоких уровнях на протяжении большей части восходящего тренда. Он никогда не дает отрицательных значений – не говоря уже о чем-либо, даже отдаленно похожем на сигнал перепроданности (который привел бы к инициализации длинных позиций) – после сентября. Любой, продавший в октябре из-за того, что PO выдал свои самые высокие значения за 6 месяцев, был бы быстро выброшен продолжающимся трендом. Один из способов, которым трейдеры могут корректировать влияние тренда, это поиск в восходящих трендах максимумов и минимумов PO более высоких (в нисходящих трендах наоборот), чем обычно встречающиеся на боковых рынках. Однако это, бесспорно, субъективный процесс.

Одним из аспектов осцилляторов, который стараются использовать многие трейдеры, является так называемая "ведущая характеристика" – т.е. осцилляторы иногда достигают вершины или основания и разворачиваются раньше цены. Чтобы индикатор моментума постоянно поднимался или падал, цены должны продолжать расти или снижаться с нарастающей скоростью. Например, если восходящий тренд достигает своего завершения, он может каждый день продолжать захватывать новые территории, но этот прирост будет становиться все меньше и меньше. Это будет отражено снижающимся осциллятором, что подчеркнет потерю восходящего моментума.

PO основан на скользящих средних, сглаживающих цены, следовательно, опаздывающих с поворотными точками, поэтому он демонстрирует ведущую характеристику в меньшей степени, чем другие подобные индикаторы. В результате он, пожалуй, лучше подходит для идентификации более среднесрочных поворотных точек (при использовании долгосрочных средних, скажем, 10-барных и 40-барных или 20-барных и 60-барных и т.д.), аналогично индикатору MACD, который он так близко напоминает.

Рисунок 4 показывает PO, состоящий из 12- и 26-дневных простых скользящих средних, а ниже его линию MACD, использующую стандартные 12-дневные и 26-дневные экспоненциальные скользящие средние. Разница между этими двумя индикаторами (помимо второй линии MACD) –  результат различий в расчете скользящих средних.

Выводы

Ценовой осциллятор базовый инструмент технического анализа, берущий концепцию следования за трендом (пересечение скользящих средних) и использующий ее как основу индикатора перекупленности-перепроданности. Это, по существу, такой же индикатор, как индикатор схождения-расхождения скользящих средних (MACD), за исключением, что он не использует для скользящих средних специфическую длину.

Он может давать краткую характеристику текущего направления тренда, а также указывать, когда рынок находится у потенциальной точки истощения. Однако, как и все осцилляторы, он уязвим к ложным сигналам на трендовых рынках, и не дает никаких ориентиров в отношении того, что является исключительно высоким или исключительно низким значением.

Дополнительная литература

“Indicator Basics: Simple moving average,” Currency Trader, November 2004.

“Indicator Basics: Weighted and exponential moving averages,” Currency Trader, October 2004.

“Indicator Insight: Moving average convergence-divergence (MACD),” Active Trader, September 2001.

 

Рисунок 1 – ценовой осциллятор

Ценовой осциллятор (РО) создается вычитанием долгосрочной скользящей средней из краткосрочной скользящей средней. Когда рынок движется вбок, индикатор довольно регулярно колеблется выше и ниже нулевой линии. В период тренда индикатор почти всегда на положительной территории.

Источник: TradeStation

Рисунок 2 – внутридневной график с расхождением

Обратите внимание: пересечение 10 и 40-барных скользящих средних в верхней части графика соответствует пересечению PO выше и ниже его нулевой линии. "Бычье расхождение" произошло на этом графике, когда цена сделала более низкий минимум, а индикатор – более высокий минимум.

Источник: TradeStation

Рисунок 3 – различия временных структур

Верхний PO, состоящий из краткосрочных скользящих средних, захватывает краткосрочные движения. Нижний PO, состоящий из более долгосрочных скользящих средних, следует более широким поворотам рынка.

Источник: TradeStation

Рисунок 4 – сравнение PO и MACD

Небольшие различия у двух индикаторов обусловлены тем, что PO (в середине) обычно рассчитывается с использованием простых скользящих средних, а MACD (внизу) рассчитывается с использованием экспоненциальных скользящих средних. Если бы PO был рассчитан с использованием EMA, он был бы идентичен MACD, за исключением отсутствия второй "сигнальной" линии.

Источник: TradeStation

 

Ресурсы forex

 

Global Forex Trading (GFT) заключила партнерское соглашение с McElhannon Group Inc. с целью предложения новой программы торговых сигналов forex институционального качества, получившей название InciteFX. Каждый торговый сигнал подразумевает одну или несколько рыночных позиций forex внутри данного периода времени и доставляется трейдерам непосредственно через торговое программное обеспечение DealBook от GFT. InciteFX включает сигналы покупки/продажи и стоп-лоссов, которые концентрируются на трех указанных валютных парах в течение двух интервалов в день. В 8 утра и в 8 вечера по восточному времени трейдеры могут использовать аналитические функции программы, чтобы вводить информацию, содержащуюся в торговой таблице. Программа InciteFX использует плавающую стратегию трех перекрестных сделок в день, разработанную консультантом по торговле фьючерсами Филипом Уорли, который проработал в области институциональных исследований и консалтинга forex более 30 лет. Более подробную информацию можно найти на http://www.pfgfx.ru/

 

FXCM снова проводит конкурс по мини-трейдингу, в котором более 10 000 трейдеров соревнуются каждый месяц за призы на сумму 4 000 долларов. Все реальные мини-счета, имеющие более 1 000 долларов, автоматически включаются в участие в конкурсе, и пять счетов с наибольшей процентной прибылью каждый месяц называются победителями. Участники конкурса смогут просматривать информацию о местах, занимаемых участниками, еженедельные обновления, комментарии, интервью с выигрывающими трейдерами и подробный анализ выигрышных стратегий. Мини-счет позволяет клиентам приобретать опыт на рынке forex, располагая всего лишь 300 долларами, и торговать стандартными мини-лотами в размере 10 000 единиц. Более подробную информацию можно получить на сайте www.fxcm.com/trading-contestexchange.jsp.

 

Группа журналов Active Trader запускает в апреле 2005 года свой третий ежемесячный журнал под названием Options Trader ("Трейдер опционами"). Как и Currency Trader, Options Trader электронный журнал, который читатели смогут скачивать ежемесячно. Каждый выпуск будет содержать торговые стратегии, анализ и новости, предназначенные специально для инвесторов и трейдеров опционами, а также интервью с наиболее известными трейдерами и мнения профессионалов отрасли. Журнал доставляется прямо на ваш рабочий стол каждый месяц как файл PDF Adobe Acrobat, в котором внешний вид и ощущение высококачественного печатного журнала объединяется с интерактивными электронными свойствами, такими как ссылки Интернета и возможности масштабирования. Первый выпуск Options Trader появится в апреле 2005 года. Первые 5 000 подписок бесплатные. Более подробную информацию можно получить на www.optionstradermag.com.